甲醇：近期装置仍有重启，开工或延续回升，外围负荷上升，外围美国及中东仍有多套装置11月计划重启，近期下游综合开工负荷有所下降；隔夜原油大跌，受此影响预计大宗商品氛围再度承压，近期甲醇国内供增需减，进口量持续高位，煤价维持松动，短期甲醇上行空间有限，不排除再度承压回调可能。

　　塑料/PP：原油走弱化工品跟随调整。从边际变化看：1、丙烷强势导致PDH路线利润亏损（已经达到历史最低位置），开工连续两周下滑至6成以下（尚未降至历史最低56%的水平）；2、塑料外盘企稳后小涨，PP外盘暂时稳定（但塑料进口空间持续存在，后期进口量增幅值得关注）；3、宏观情绪还是偏好尚未改变，考虑到下游原料库存偏低，关注产业是否会有补库行情涂料在线coatingol.com。策略方面：1-5正套持有，主要是因为估值偏低。

　　苯乙烯：基本面的边际变化：1、美湾纯苯价格连续两周大幅回落，美韩套利价差持续压缩但仍有空间；2、纯苯库存从低位累库，幅度不大，关注是否进入季节性累库阶段，下游加工利润最好的是苯胺，其余稳中有降，对纯苯的需求评估持平，所以纯苯的单边价格持稳。后边关注点：一是商品偏好氛围尚未结束，二是纯苯的边际变化。暂时观望。

　　聚酯：终端织造高位，聚酯开工高位，预计短期尚能维持。终端存在季节性下滑预期，短期部分品种有所走弱。

　　PX：供需方面：供应上后期亚洲开工有提升预期（歧化与异构化利润近期均修复），需求PTA开工近期有检修，同时调油需求季节性减弱（美国汽油裂差大幅走弱）对于亚洲芳烃需求支撑减弱，PX开工有回升预期，而短期PTA有检修，总体上PX亚洲区域略偏宽松。PXN,PX-BRENT看空。预计PXN看到300美金偏下，PX-BRENT亦看到330美金以下。

　　PTA：供需方面：PTA10月去库6W吨左右，11月亦有检修预计平衡左右，未来无检修叠加新产能投放条件下PTA累库概率大。估值方面石脑油价差近期回落后震荡，PXN近期低位有所修复，美国汽油略差大幅回落，芳烃调油需求大降，PXN后期仍看跌。PTA加工差低位修复至250偏上，整体PTA估值偏高主要在PXN端。总体看PTA供需弱势已经在加工差中反应，同时需要关注低加工差对于PTA后期供给的约束。PTA绝对价格如果原油不大幅走高则看跌，主要跌幅在于PXN环节。

　　MEG：供给上煤化工开工高位，油化工有所回落，总体供应高位有所回落，进口9月65.5万吨，后期预期边际减少但进口较上半年重心上移。需求方面聚酯开工尚可,后期有季节性下滑的预期。估值上油化工估值非常低，煤化工尚可（煤化工开工较高侧面反映）。整体看供需双旺，四季度预计维持平衡左右，低估值+弱驱动+高库存导致整体MEG处于低位磨底震荡阶段，操作上区间操作。关注4000左右支撑，不追空，区间下沿可阶段性试多，波段操作。

　　PF：供需方面：供给上开工恢复，需求一般，绝对价格整体上跟随成本波动，现货利润近期高位震荡。待进入淡季仍是逢高做缩利润为主。

　　尿素：现货端挺价上涨，河南交割区域报价2560，新成交较好；供应端，日产略增至17.83万吨左右；需求端，复合肥生产和工业原料开工依旧刚需采购，受情绪影响，下游贸易商拿货较积极；10月20日印标公布CFR最低价：东海岸404美元/吨，西海岸400美元/吨，抛去费用和成本，折合交割区域2550-2600，此次购买量约167万吨，中国具体参与量或有35-40万吨；成本端，煤库存高位，价格走弱；关注能源端价格、淡储情况、市场传言法检时间可能延长。

　　燃料油：上周低硫燃料油市场边际转弱，高硫燃料油市场继续承压。低硫方面，由于电力需求上升和炼厂检修导致当地亟需低硫燃料油，科威特Al-Zour炼厂10月的低硫燃料油出口量骤减。不过，贸易商称，科威特石油公司（KPC）在10月31日结束的招标中，提供了三船6万吨燃料油，用于11月至2024年1月间装船；高硫方面，由于库存增加拖累装置运行以及公司财务紧张，为了维持装置平稳运行，11月份巴基斯坦的炼厂预计将出口约12.4万吨燃料油。已有高硫燃料油船货预定从科威特运往新加坡，以及来自俄罗斯和中东其他地区的供应增加，持续打压新加坡高硫燃料油船货现金价差。此外，贸易商们还表示，来自墨西哥和土耳其的高硫资源供应也在恢复，9-11 月都有船货抵达，高硫燃料油市场压压力犹存。

　　沥青：估值：按Brent油价81美元/桶计算，折算沥青成本3800附近，12合约报3703，12约估值中低位。驱动：百川炼厂库存增加，社库减少，短期供需驱动偏空。中期来看，当前价格冬储意愿较低，盘面低估值下缺乏交易价值，委内瑞拉原油解禁导致远月原料成本预期大涨，预计1-6价差转为反套逻辑。

　　PVC：本周开工环比略降，库存降幅收窄，后期检修基本结束，需求继续改善空间不大，后期累库预期；现货5990，氯碱综合利润尚好，电石低位，理论PVC估值可到5400；单端PVC成本在5600，内外比价，国内价格仍高估，01在6100以上偏空。

　　烧碱：山东32碱折百2343；上游开工环比增，后期检修减少，液碱库存压力仍大，后期仍累库预期；液氯小涨，液碱企稳小涨，边际高成本2350，当前利润不高，05关注2500支撑（远月需求改善预期），压力位2750。

　　纯碱：淮南德邦60万吨近期复产，远兴三线预计近期点火，金山预期近期满产，存量开工近两周略降，供需仍过剩，延续累库，边际累库减弱；轻碱需求尚可；光伏+浮法产能增加，重碱需求略增。现货折盘面2050，现货企稳，库存集中在两家大厂，其他厂提货紧张，01向上突破，估值略高，短期高位震荡，等待做空机会。